L'Euro et son Horizon

Ce schéma montre de manière incisive le problème : la BCE de Francfort a continué depuis 2008 une politique de taux que la France et l'Allemagne peuvent supporter mais qui était intenable pour la "Périphérie", pour la Grèce ou le Portugal (même si ces pays avaient pu en profiter avant cette date). La BCE annonce une montée des taux pour juillet et doit penser en priorité au risque d'inflation en Allemagne, même si cela doit sacrifier encore plus la compétitivité des "PIGS" (il est vrai que Schäuble, le ministre des finances allemand, demandait encore plus de "punitions" pour la Grèce).